动力煤：价格弱稳 库存增减各不同

【动力煤市场近期动态】 产地方面，近期安监趋严致供给收缩，但受市场悲观情绪影响，终端客户成交一般，需求不足，价格弱稳运行。 港口方面，港口库存偏高，预计后期电厂日耗季节性回落，贸易商降价出货，价格继续下挫。 进口方面，进口市场活跃度不高，下游电厂库存充足，实际成交不多。 期货与现货价格方面，截至 2 月 28 日，产地指数中榆林 5800 大卡指数 519.0 元/吨，月环比下跌 112.0 元/吨；鄂尔多斯 5500 大卡指数 468.0 元/吨，月环比下跌 108.0 元/吨；大同 5500 大卡指数 545.0 元/吨，月环比下跌 79.0 元/吨。港口指数中，CCI 进口 4700 指数报 79.2 美元/吨，月环比上涨 0.7 美元/吨，CCI 进口 3800 指数报 57.2 美元/吨，月环比上涨 1.2 美元/吨。 港口库存方面，截至 2 月 28 日，北方港港口总库存 2738 万吨，较上月增加 374 万吨，环比和同比均大幅增加。 电厂方面，截至 2 月 28 日，沿海 6 大电厂煤炭库存 1336 万吨，环比上月下降 20 万吨；平均可用天数为 17 天，环比上月增加 1.6 天；电厂日耗 79.4 万吨，环比上月日耗下降 8.7 万吨。 海运费方面，截止到 2 月 28 日，海运煤炭运价指数报于 629.3 点，环比上月下跌 43 个点。截止到 2 月 28 日，波罗的海干散货指数（BDI）报于 1229 点，上涨 157 个点，月涨幅 14.6%。 短期煤炭价格受下游日耗回落及库存累积影响，市场价格弱势运行。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。需注意市场煤需求表现、运输瓶颈影响、港口累库超预期、突发的安全事故等风险点。

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