瑞银：AI 搜索商业化缓慢：影响待显

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【瑞银：AI搜索产品不断推出，商业化却进展迟缓】瑞银全球研究指出，随着大模型性能的提升，AI搜索产品接连问世。预计AI搜索的主要产品形式包含四种：AI赋能的传统搜索引擎、嵌入内容平台的AI搜索、AI聊天机器人以及独立的AI原生搜索引擎。相较传统搜索，其认为AI搜索在查询理解能力和查询结果的相关性方面表现更优，能让用户以自然语言阐述复杂需求，更高效地获取汇总好的、个性化答案。就美国市场而言，传统搜索的领军企业积极引入AI搜索结果，然而鉴于用户体验以及可能导致的内部收入被侵蚀，这一举措的推进步伐较慢。在初始阶段，AI搜索的变现更多依赖订阅，因为广告形式的创新以及钱包份额的转移较为缓慢。AI搜索对传统搜索领军企业的市场占有率和收入的影响需要一段时间才会显现。由于投资者一直担忧长期的竞争压力，传统搜索企业的估值或许会大幅低于同行的平均水平。