CBOT大豆/豆粕下跌：压榨量与库存变化

【大豆/粕类市场动态】 CBOT 大豆指数下跌 1.22%至 1030 美分/蒲，CBOT 豆粕指数下跌 0.26%至 305.2 美金/短吨。 分析师预计，美国 1 月份大豆压榨量可能从前一个月的高点放缓至 633.3 万短吨，即 2.111 亿蒲，环比减少 3%，同比增加 8.4%。 油世界称，加拿大菜籽压榨量连续 4 个月超过 100 万吨，去年同期为 94 万吨，带动 24/25 年度 8 至 1 月期间压榨量达到创记录的 590 万吨，同比增加 40 万吨。 欧盟大豆压榨量在 24/25 年期间预计达到 3 年的高点至 1530 万吨，较一年前增加 90 万吨。 截止 2 月 28 日当周，油厂大豆实际压榨量 198.15 万吨，开机率为 55.7%。此前一周中，大豆库存 501.42 万吨，较上周减少 45.43 万吨，减幅 8.31%，同比去年减少 54.32 万吨，增幅 9.77%；豆粕库存 49.88 万吨，较上周增加 6.49 万吨，增幅 14.96%，同比去年减少 5.68 万吨，减幅 10.22%。 新作展望面积下调，但趋势单产增加致总体产量充足。产区天气好转带动丰产压力增加，巴西收获进度加快，后续压力或将体现。预计油厂开机率可能逐步下降，库存去化仍将延续，后续现货或相对偏紧，关注新增供应及后续到港变化。菜粕总体供应宽松，近期需求良好，关注后续供应增加影响，菜籽菜粕去库加快对价格有一定支撑。 交易策略：单边震荡偏空思路对待，套利 M59 反套，RM59 反套，期权看跌海鸥期权。

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