南山铝业国际：东南亚氧化铝市场的崛起

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【南山铝业国际通过港交所上市聆讯，华泰国际为独家保荐人】招股书显示，南山铝业国际是东南亚氧化铝制造商，致力于开发印尼丰富资源为业务提供动力。截至 2023 年底，公司是东南亚三大氧化铝生产企业之一。二期氧化铝项目使其年产能达 200 万吨，按年产能计在印尼及东南亚排名首位。2023 年，公司是东南亚氧化铝市场第二大生产商，占 34.9%市场份额。2024 年上半年，公司已启动新氧化铝生产项目，新增产能 200 万吨。冶金级氧化铝是生产电解铝重要原材料，在东南亚需求强劲。2023 年，印尼是东南亚氧化铝产能最大国家，在全球位居第五。东南亚及印尼氧化铝设计产能分别达 5600 千吨及 4300 千吨，2019 年至 2023 年 CAGR 分别为 21.1%及 34.9%。到 2028 年，预计分别达 8600 千吨及 7300 千吨，CAGR 分别为 6.8%及 8.3%。2023 年能源价格飙升等致全球氧化铝产量略降，未来因需求上升等因素预计增加。东南亚尤其是印尼氧化铝产量增长潜力大，2019 年至 2023 年，印尼氧化铝产量 CAGR 为 39.7%。2024 年至 2028 年，印尼氧化铝产量 CAGR 为 8.9%，超过全球预测。预计到 2028 年，东南亚氧化铝产量将达 8515 千吨，但将面临 180.8 千吨短缺，需求量将达 8696 千吨。