研报掘金丨光大证券：维持佰维存储“增持”评级，增大在先进封测等领域的竞争力

光大证券研报指出，佰维存储(688525.SH)24年实现归母净利润1.76亿元，同比扭亏。存储行业复苏，产品销量同比大幅度提升。公司具备从产品规划、设计开发到先进制造的全栈能力，产品线涵盖NAND、DRAM 等各类存储器。通过全球营销网络和本地化团队，公司获得惠普、宏碁、掠夺者等国际品牌的全球运营授权，以及联想在海外市场的授权。公司产品在国内市场份额领先，并进入国内外一线客户供应体系。2025年随着AI眼镜放量，公司与Meta等客户深入合作，将推动业务持续增长。公司注重研发投入，增大在先进封测等领域的竞争力。存储行业复苏叠加公司多款AI产品有望逐步放量，预测公司25年归母净利润为6.18亿元（上修50%），新增26年归母净利润预测为7.80亿元。公司先进封测业务有望构筑芯成长空间，维持“增持”评级。

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