纯碱：期货大跌 4% 供需矛盾制约走势

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【供给高位累库严重终端需求不振 纯碱期货增仓大跌 4%！】 3 月 5 日，纯碱主力期货 SA505 继续下行，降幅较大。收盘价 1466 元/吨，下跌 65 元/吨，跌幅为 4.24%，日增仓 13817 手。 纯碱供给高位，累库情况严重，终端需求不振，市场供需矛盾仍存。前期，市场存检修预期，3、4 月有碱厂逐步检修，碱厂挺价意愿强，有供应扰动。 下游浮法和光伏玻璃日熔量较稳定，个别生产线 3 月或点火，对纯碱有增量预期。前几周检修带来短期供给扰动预期使盘面价格反弹，目前交易逻辑回归供需关系。 后市来看，国内市场宏观情绪稳中向好，重要会议对地产行业描述乐观，但纯碱供需矛盾格局仍制约盘面走势，预计纯碱短期内震荡偏弱运行，中长期价格上行空间有限。