研报掘金丨国联证券：维持宇通客车“买入”评级，政策加持看好公司销量向上

国联证券研报指出，宇通客车(600066.SH)2月客车销售1571辆，同比+13.4%，1-2月累计销售4121辆，同比-1.5%。交付淡季表现稳健，政策加持看好公司销量向上。对比2024 年政策，2025 年客车政策补贴金额提升、执行期贯穿全年，预计拉动效果更明显。国内8 年及以上新能源公交保有量在10 万左右，潜在更新量较大，随着政策效果逐步开始显现，2025 年新能源公交国内销量有望进一步增长。作为国内客车龙头，公司内销有望进一步向上。出口方面，欧洲、南美等地对于新能源公交需求旺盛，公司新能源客车产品竞争力领先，海外渠道布局全面，客车出口有望进一步增长。鉴于公司出口与内需持续向上，红利资产属性突出，维持“买入”评级。

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