传媒行业：AGENT MANUS突破 AI应用加速落地

　　通用Agent 产品Manus 发布，有望推动AI 应用加速发展美国时间3 月5 日Monica 团队发布通用Agent 产品Manus，可以解决各类复杂多变的任务，Manus 能通过独立思考和系统规划，在自己的虚拟环境中灵活调用各类工具，编写并执行代码、智能浏览网页，直接交付完整的任务成果，而非仅仅提供建议或答案。此外，Manus 还宣布后续开源。我们认为，Manus 的开源不仅是技术共享，标志着AI 创新从封闭实验室走向开放社区协作，并带动AI Agent 性能和渗透率加速提升，流量入口有望重塑，并产生众多商业化场景，相关AI Agent 应用有望受益。
　　核心能力：从思考到执行的突破
　　Manus 与传统AI 工具不同之处在于，能独立完成复杂任务的全链路操作，包括目标分解、工具调用、结果交付。其可以通过一长串思维链和工具调用，用户可以退出界面让Agent 在云端运行任务，最终输出比完整、专业的结果，从而形成从思考到执行的突破。根据官方网站信息，在GAIA 基准测试（评估通用AI 助手解决真实世界问题的能力）中，Manus 在所有三个难度级别上都取得了SOTA（State-of-the-Art）级别表现。
　　Manus 将推动AI Agent 性能和渗透率加速提升应用上，官方信息显示Manus 支持多个具体用例，涵盖研究、教育、数据分析等六大类别。典型场景包括：1）专业研究：B2B 供应商调研、财报分析等；2）生活服务：保险条款对比、房产购买建议等；3）创意娱乐：游戏开发、音效定制等。我们认为Manus 的发布将推动AI Agent 的加速发展和渗透率快速提升，推动AI 从工具向助手转变，主要将体现在以下几个方面：
　　1）提升用户交互体验，提高应用的留存率及粘性；2）AI Agent 的应用场景广泛；3)重塑流量分发格局。AI Agent 因可以给用户提供了更强的交互体验和便捷性，有望成为新的流量入口，改变现有的流量分发格局。
　　关注AI 电商/AI 游戏及情感陪伴应用/AI 玩具/AI 营销/AI 视频方向投资机会传媒角度我们看好方向包括：1）AI 电商，行业AI 赋能持续渗透，AI 可为电商提供智能生成素材图片、智能客服、智能拓客、实时翻译、Agent 功能等。后续Agent 技术迭代有望加大这一功能在电商领域的应用；2）AI 游戏及情感陪伴类应用，商业化模式逐步清晰，情感大模型有望助力该应用方向的体验优化；3）AI 玩具，24 年开始起量，25 年产业规模有望高速增长；4）AI 营销，有望通过AI 大模型提升广告投放ROI。5）AI 视频，多模态大模型持续迭代，加速影视等场景落地。产业链标的包括：电商-焦点科技、值得买；游戏及情感陪伴应用-恺英网络、巨人网络、盛天网络；玩具-奥飞娱乐、汤姆猫；营销-易点天下；视频-华策影视、捷成股份等。
　　风险提示： AI 发展不及预期，用户反响不及预期，政策监管风险。
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