建筑行业周报：政府工作报告加大财政扩张 新质基建建设与供给侧优化成重点

　　核心观点
　　从政府工作报告财政政策相关表述来看，财政政策力度明显加强，专项债拟安排4.4 万亿，较上年增多5000 亿元，特别国债拟安排1.3 万亿，较上年增多3000 亿元，基建空间有望提升。报告中多次提及AI 等新质生产力发展，多次提到通过供给侧优化推动产业发展，有望推动地产行业止跌回稳、传统行业转型升级、AI 等新质生产力方向快速发展，建议关注相关建筑企业。
　　行业动态信息
　　行情回顾：本周中信建筑指数上涨0.5%，沪深300 上涨1.4%，板块跑输大盘0.9 个百分点。建筑子板块中，专业工程及其他表现最好，跑赢大盘3.5 个百分点。本周涨幅前三公司为华铁应急（+28.4%）、正和生态（+23.6%）和赛为智能（+18.9%）。
　　融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额2550 亿元，到期地方政府专项债53 亿元，专项债融资净额2497 亿元。其中，2025 年内累计新增专项债发行总额5998 亿元，2025 年发行进度13.3%。2）城投债：本周城投债融资总额756 亿元，融资净额-60亿元，较上周上升46 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额447 亿元，2024 年累计同比上升36%。
　　行业要闻：1）政府工作报告：2025 年我国专项债拟安排 4.4 万亿，较上年增多 5000.0 亿元，特别国债拟安排 1.3 万亿，较上年增多 3000.0 亿元；（财联社）2）深圳：拟设500 亿元国资基金，聚焦人工智能、机器人；（财联社）3）浙江：印发《浙江省推动碳排放双控工作若干举措》，大力发展非化石能源，推进“光伏+”行动，有序推进核电、海上风电项目建设，计划到2030年底全省风电光伏、核电装机分别达到8000.0 万千瓦\1800.0 万千瓦；（财联社）4）广东：新能源产业成为省内第九个万亿级产业集群，至此，广东已拥有包括新一代电子信息、轻工纺织、先进材料、绿色石化、现代农业与食品、智能家电、软件与信息服务、汽车、新能源在内的9 个万亿级产业集群。（财联社）行业观点：2025 年我国财政政策发力超预期，政府工作报告更为关注新质生产力与供给侧优化，有望推动地产行业止跌回稳、传统行业转型升级、AI 等新质生产力方向快速发展，财政加力建议关注中国建筑、中国中铁、中国交建、中国铁建、中国电建、中国能建等，供给侧优化建议关注中材国际、中钢国际、中国中冶等，新质基建建议关注苏交科、鸿路钢构、隧道股份、中国核建等，出海建议关注上海港湾、北方国际等。
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