股市：股指震荡回调 成交额缩量 772 亿

【今日各股指均震荡下行】 股市全市场成交额 16484 亿元，较上日缩量 772 亿元。由于股指已实现较大涨幅，投资者获利了结意愿上升，导致股指技术性回调。 随着两会闭幕，4 月份为政策空窗期，政策利好预期驱动的反弹动能将边际走弱，需观察数据复苏情况，尤其是居民部门收入预期上升的迹象。 在政策空窗期，现实逻辑升温，海外关税战风险上升，外需下行压力仍存，投资者止盈意愿增强，股指有技术性回调需求。 总体而言，短期内政策面利多驱动边际减弱，但科技股估值修复逻辑仍在，短期内股指区间震荡为主。近期期权隐含波动率平稳，股指涨势放缓，预计后市以温和上涨为主，期权方面维持牛市价差的观点。

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