大行评级｜德银：上调零跑汽车目标价至50港元 上调今年收入预测

德银发表研报指，零跑汽车2024财年第四季录得净利润8100万元，为公司成立以来首次录得正面的季度净利润，主要由于其毛利率的改善，按季上升5个百分点，按年上升6.5个百分点至13.3%。零跑管理层指，目标今年销量介乎50万至60万辆(即按年增长70%至104%)，其中包括约5万至6万辆海外销量，相对2024年约1.2万辆。

该行预计，零跑今年销量为55万辆(即按年增长87%)，其中C系列产品占33.5万辆、B系列产品占11.5万辆，以及T03占10万辆。德银表示，考虑到零跑今年销量指引高于预期，决定将其收入预测上调12%，H股目标价格由49港元上调至50港元，给予“买入”评级。

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