国盛宏观：2 月社融与降准降息前景：短期降准概率大

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【国盛宏观：2 月社融情况揭示降息降准前景，短期降准可能性高于降息】国盛证券首席学家熊园表示，2 月信贷与社融规模均环比大幅下降，未能延续“开门红”，结构上也未延续改善态势，主要体现在“居民短贷负增长、按揭贷款同比减少较多、企业中长期贷款大幅少增、M1 增速回落”等方面。这与季节性扰动、专项债发行偏慢、特殊再融资债可能提前偿还贷款等有关，本质还是需求偏弱、消费不振。展望未来，继续提示：货币宽松仍是大方向，降准降息只会推迟、不会缺失，短期降准概率大于降息，需密切关注物价、地产销售、基建实物工作量、出口等基本面相关指标的变化情况。