手握120亿的北方华创拟发行150亿元公司债：应付账款105亿长期借款58亿、欲并购芯源微

北方华创（002371.SZ）又搞了个大新闻！

2025年3月14日晚间，北方华创发布公告称，公司拟公开发行公司债券规模合计不超过150亿元（含150亿元）。发行对象为符合相关法律法规规定的专业投资者公开发行，不向公司股东优先配售。

据北方华创介绍，本次发行的公司债券期限不超过20年（含20年），可以为单一期限品种， 也可以是多种期限的混合品种，包括但不限于一般公司债、绿色公司债券、乡村振兴公司债券、科技创新公司债券、可续期公司债券、可交换公司债券等。

北方华创还强调，本次发行的公司债券为固定利率债券，单利按年计息，不计复利，票面利率将根据网下询价簿记结果，由公司与簿记管理人按照有关规定，在利率询价区间内协商一致确定。

北方华创为何发债？

在《关于面向专业投资者公开发行公司债券预案的公告》中，北方华创介绍了此次发债的目的，表示：

本次公司债券的募集资金扣除发行费用后拟用于补充营运资金、偿还公司到期债务、项目建设、权益投资及符合法律法规允许的其他用途。

根据北方华创的表述，芯辰大海查询了北方华创2024年第三季度季报和最近的公告，发现以下几条关键信息：

截至2024年9月30日，北方华创共有货币资金119.84亿元。同时公司没有交易性金融资产、衍生金融资产等。

初看之下，北方华创资金是较为充足的。不过公司存在应付账款、应付票据之和比应收账款、应收票据之和多几十亿的情况：

截至2024年9月30日，北方华创应付账款、应付票据分别为104.52亿元和11.30亿元，二者合计为115.82亿元。但同期，北方华创应收账款、应收票据分别为65.32亿元和3.34亿元，二者之和为68.66亿元。

另外，在今年，北方华创可能有数十亿元的收购支出。

近期，北方华创发布公告称，为加快推动北方华创战略落实，发挥协同效应，提高股东回报，公司以现金为对价，协议受让先进制造持有的芯源微（688037.SH） 9.49%股份，受让价格为 88.48 元/股，交易金额为16.87亿元。

此外，在公告中，北方华创还专门提到。沈阳中科天盛自动化技术有限公司（以下简称中科天盛）芯源微8.41% 股份。中科天盛拟通过公开征集转让方式协议转让所持芯源微的全部股份，公司将积极通过参与公开挂牌竞买等方式继续增持芯源微股份并取得对其控制权。

除了上述部分，截至2024年9月30日，北方华创还有长期借款57.77亿元，短期借款400万元。

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