海丰国际：大摩下调目标价至 18.8 港元

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【大摩下调海丰国际目标价至 18.8 港元，评级“与大市同步”】摩根士丹利发布报告称，依照 2024 年全年业绩对海丰国际(01308.HK)盈利预测予以调整，将 2025 年每股盈利预测提高 2%，2026 年每股盈利预测提高 6%，还引入 2027 年每股盈利预测 19 美仙。该行指出，在 2025 至 2026 年集装箱运输下行周期中进一步的盈利修正会给海丰国际的估值带来压力。故而，将牛市-基准-熊市目标市盈率分别由 14 倍、11 倍和 7 倍，调整为 12 倍、9.5 倍和 6.0 倍。基准情景估值倍数大致契合 2011 年以来的历史平均水平，鉴于 2025 年至 2026 年潜在特别股息，而牛市情景估值处于一个标准差范围内。基于此，该行把海丰国际加权目标价由之前的 21.3 港元降低至 18.8 港元，给出“与大市同步”的评级。