研报掘金丨中金：维持白云山“跑赢行业”评级，目标价34元

中金公司研报指出，白云山(600332.SH)24年收入749.93亿元，同比-0.69%；归母净利润28.35亿元，同比-30.09%；利润低于预期，主要由于新增公司对一心堂药业长期股权投资计提资产减值准备人民币3.86亿元。期内大南药板块收入下滑，但部分中药潜力品种保持良好发展态势。养阴清肺膏、养阴清肺合剂、氨咖黄敏胶囊、头孢克肟系列（含原料）、蜜炼川贝枇杷膏等产品的销售收入实现同比较快增长。公司大商业板块持续积极开拓医疗器械业务，探索医美、特医食品、营养品等大健康品类布局，提升医疗器械影响力，持续发展医药进出口业务。维持“跑赢行业”评级，但考虑公司潜力品种孵化顺利，维持A股目标价34元。

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