华润建材科技：水泥毛利显著改善 目标价上调

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【3 月 20 日，美银证券发布报告称华润建材科技相关情况】美银证券的报告指出，华润建材科技管理层预计今年首两季度水泥每吨毛利显著优于去年同期，这得益于去年的低基数。1 月水泥每吨毛利达 40 元以上，3 至 4 月每吨毛利将更高，原因是近期价格上涨及煤炭成本降低。在这样的利润水平下，市场供应纪律保持良好，因小型生产商缺乏抢占更高市场份额的动力。该行预计公司水泥每吨毛利将在今年至 2027 年逐步恢复至约 55 至 61 元，相比去年每吨 37 元有显著扭转。该行上调对公司今年至 2027 年盈利预测 14%至 26%，目标价由 1.8 港元上调至 2.1 港元，维持“买入”评级。

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