霸菱：今年以来欧洲股票表现超越其他市场

智通财经APP获悉，全球资管公司霸菱表示，欧洲股票在2025年初呈现强劲打底情势，表现远远超过美国与广泛已开发市场。此等优异表现部分反映了美国科技企业股票近期的下滑，以及欧洲股票自2022年以来相对表现不佳的反弹，且关税存在的急迫疑虑已经消失。

此外，相对评价也支持优于大盘的表现。即使是全球交易活络且具世界领先地位的欧洲企业，目前的股票评价也显著低于其美国同业。与此同时，过去评价显著高于较大型欧洲企业的较小型欧洲企业，无论从获利基础或资产相关衡量指标来看，目前评价都处在前所未有的低水平。

展望未来，霸菱认为欧洲各地小型企业可仰赖三大关键主题创造转折点：

利率：较小型企业的评价一向追踪利率预期。 随着欧元区利率持续下滑，潜在的评价向上重估已经浮现。

政治决定：在经历负成长与政治困境后，法国与德国的政治不确定性，可能会导致国内各党派对成长愿景抱持不同看法。 政治不确定性的消除与更高的经济面投资，可为较小型企业带来复苏的契机。

乌克兰停火：欧洲的风险情绪无庸置疑的受到欧洲大陆战争再起的影响。 小型企业将可获得来自停火的正面影响，主因是这些企业获利来自国内的比例较高，以及一般认为这些企业与欧洲GDP的相关性较高。

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