研报掘金丨光大证券：牧原股份资金储备充足、偿债能力强化，维持“买入”评级

光大证券研报指出，牧原股份(002714.SZ)24年实现归母净利润178.81亿元，上年同期为-42.63亿元，同比扭亏为盈。单季度来看，24Q4实现归母净利润74 亿元。25年公司在出栏结构上进行调整，将仔猪作为增量弹性的贡献点，通过订单交易锁定价格和利润，帮助实现更加稳定的生产计划。公司以种猪性能、饲料营养调整以及养殖管理优化为核心降本路径，有望全面提升养殖效率，全年12 元/公斤的成本目标兑现可期。公司重视负债表健康度，未来盈利支撑下，资产负债率将持续改善。基于现有产能储备，公司依然维持相对稳健的资本开支规划。公司是我国生猪养殖一体化龙头，24年大幅盈利后，资金储备充足、偿债能力强化，资金端已足以支撑公司穿越周期低谷。维持“买入”评级。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com