研报掘金丨华兴证券：维持药明康德“买入”评级，目标价上调至92港元

华兴证券研报指出，药明康德(2359.HK)4Q24实现收入同比增长6.9%；2024年公司持续经营业务在手订单人民币493.1亿元，同比增长 47.0%。根据公司业绩会，公司预计2025年收入有望实现同比增长10%-15%。公司加速推进全球D&M产能建设，公司预计2025年资本开支达到70-80 亿；随着业务增长及效率提升，公司预计2025年自由现金流达到40-50亿。预计随着生产工艺持续优化和效率不断提升，以及医药投融资环境的改善，公司25E-27E毛利率将保持上升趋势，为43.7%/44.3%/45.2%。鉴于药明康德的领先行业地位以及TIDES业务的增长前景，认为公司估值仍有一定的上升空间。维持“买入”评级，目标价上调至92港元。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com