研报掘金丨第一上海：中国银河当下估值处于低位，予“买入”评级

第一上海研报指出，中国银河(6881.HK)凭借强大股东背景、清晰战略定位及广泛营业网络，竞争优势突出。当前行业正处于政策暖风频吹、市场交易活跃度回升、业绩边际改善的三重驱动阶段，公司有望在资本市场改革和行业整合中持续受益，投行业务补齐短板，国际化布局拓展海外市场。预计2024-2026年公司有望分别实现净利润101.3/120.5/131.6亿元，当下估值处于低位，预计上述催化剂有望与公司自身优势形成共振效应，进一步释放估值弹簧，参考2025年1倍PB估值，目标价11.00港元，较现价上行空间35.5%，“买入”评级。

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