股市：成交额缩量，股指区间震荡 11802亿

【今日各股指持续窄幅震荡整理】 股市全市场成交额 11802 亿元，较上日缩量 1073 亿元，成交量能连续多日缩量，表明市场情绪偏向谨慎，投资者观望情绪较浓。 科技股一季度涨幅较大，估值端修复明显，业绩端修复预计有限，4 月进入上市公司业绩披露季，其上行动能边际放缓，投资者获利了结意愿上升。 4 月份增量政策进入空窗期，政策端利好驱动边际减弱。消费复苏逻辑更看重内生性需求复苏，需居民部门收入上升预期，目前居民部门加杠杆意愿不高，缺乏有力指标验证，消费复苏预期难支撑股指持续上涨。 未来一段时间增量政策利好将边际减弱，科技股估值修复逻辑走弱，业绩验证逻辑升温，预计短期内股指区间震荡为主。近期股指震荡回调，呈区间震荡走势，短期内股指单边趋势性不强，期权方面维持卖出备兑观点。

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