自由现金流ETF（159201）成交额突破 3.3亿元，华泰证券：红利策略仍是重点

4月1日，A股缩量拉升，午后大盘冲高回落，长期投资新范式自由现金流ETF（159201）盘中震荡涨约0.4%，成交额率先突破3.3亿元，换手率、成交额均位居同类ETF第一，交投活跃。指数成分股中，万辰集团、乐心医疗、东北制药等领涨。

规模方面，截至2025年3月31日，自由现金流ETF（159201）最新流通规模为27.89亿元，流通份额27.75亿份，再次刷新创上市以来新高。最近连续11个交易日资金净流入，疯狂吸金13.11亿元，资金抢筹特征显著。

华泰证券认为，红利策略仍是重点。2024年上市保险公司继续增配红利特征明显的FVOCI股票。现金收益率下行是险资配置红利股的最根本动力，我们估计2024年上市保险公司平均现金投资收益率为3.4%（2023 3.6%），进一步靠拢险资的刚性成本线。上市公司当中阳光保险、中国平安和中国财险的FVOCI股票配置比例较高，我们认为其他公司仍有增配空间。

自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数。自由现金流是企业生存发展的命脉，也是上市公司维持稳定现金分红能力的来源。自由现金流策略和红利策略作为价值投资的两大分支，存在一定互补性又各有所长。自由现金流ETF的管理费年费率为0.15%、托管费年费率为0.05%，均为全市场最低水平。

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