富创精密：收购 Compart 股权，协同与效益 市盈率

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【科创板半导体零部件公司富创精密计划投资 Compart 公司】富创精密公告拟投资气体传输零部件制造商 Compart 公司，投资完成后将间接持有其 21.58%股权。 本次交易复杂，富创精密联合共同投资人对沈阳正芯投资 6 亿元，沈阳正芯以 6 亿元向全资子公司无锡正芯增资，最终总增资额 21.7 亿元。无锡正芯作为收购主体，拟收购浙江镨芯 80.81%股权，从而取得 Compart 公司控制权。 总部位于新加坡的 Compart 公司是半导体气体输送系统领域的流量控制组件供应商，业务涵盖多方面，产品多样。 Compart 成长性不佳，早在 2020 年 12 月被收购，截至 2024 年 12 月 31 日，浙江镨芯账面总资产 40.25 亿元，净资产 32.94 亿元。此次交易，浙江镨芯 100%股权整体定价 38 亿元，增值率仅 15.36%。 本次转让的浙江镨芯股权在万业企业资产负债表中列示核算，该项资产原值 6 亿元，账面价值 7.15 亿元，转让价格 8.3 亿元，预计产生投资收益 9130.96 万元，净利润 6848.22 万元。 2021 年至 2024 年浙江镨芯营收和净利润情况显示，除 2022 年外基本原地踏步。 万业企业解释出售参股公司股权是为增加营运资金，但其账面不缺资金。2024 年前三季度，万业企业营收和净利润下滑，出售资产带来的股权投资收益利于提振 2025 年业绩。 Compart 公司主要产品线包含气体输送系统组件和流量控制组件，核心技术有 TriClean 材料技术等。 富创精密认为此次收购有望带来三点协同效应，此次交易对富创精密更多在于降低市盈率，仍有积极作用。