大行评级｜交银国际：下调海尔智家目标价至36.52港元 维持“买入”评级

交银国际发表报告，指海尔智家2024年业绩表现符合预期。2025年第一季度整体表现优于管理层全年目标。展望今年，面对北美关税风险，公司已采取产品组合优化、产能调整及供应商谈判(供应商承担50%关税)等措施，确保2025年北美盈利不受拖累。内销方面，公司目标2025年卡萨帝收入增长22%。

交银国际维持海尔智家“买入”评级，基于15倍2025年市盈率，目标价下调至36.52港元。

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