港股异动 | 中升控股(00881)跌超4% 机构称传统中高端及豪华车品牌或仍将面临份额下滑及价格竞争风险

智通财经APP获悉，中升控股(00881)跌超4%，截至发稿，跌4.4%，报10.88港元，成交额7125.39万港元。

华泰证券发布研报指出，中升控股2024年营收和净利为1681亿及32亿元，按年跌6%及36%。其中，2024年下半年营收及净利各为857亿及16亿元，按年跌12%/19%。该行指，去年市场价格竞争加剧，经销商行业普遍承压，但认为今年公司积极拥抱新能源车企，与赛力斯合作深化是差异化竞争优势，店效提升下行业龙头业绩或迎修复。鉴于传统中高端及豪华车品牌或仍将面临份额下滑及价格竞争风险，该行下调中升2025-2026年净利预测31%及19%，各至39.4亿及49.4亿元。

惠誉评级认为，中国新车市场的竞争依然激烈。该行预计2025年中国新车零售销量将增长约3%，其主要驱动因素是逾20%的电动汽车销量增长；预计中升的维修保养、保修和事故车售后服务的毛利将保持稳定增长，从而支撑其EBITDAR的恢复。如果该公司净资本支出合理且营运资本管理稳健，这可能足以将其2025年的EBITDAR净杠杆率降至2.5倍以下。

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