沪铜：4 月 9 日跌 1.28% 后市或有支撑

【4 月 9 日沪铜主力合约行情动态】 4 月 9 日，沪铜主力合约开盘价 73410 元/吨，最高达 74010 元/吨，最低 71320 元/吨，收盘价 72130 元/吨，跌幅 1.28%。全天成交量 19.7 万手，减仓 1.8 万手。持仓量 15.5 万手，减仓 0.6 万手。 宏观方面，美国对华征收关税超 100%，中国反制，上调美国商品进口关税至 84%，关税战发酵影响金融市场稳定。 供给方面，印尼政府提高铜矿企业特许使用费规定 4 月第二周执行。洛阳钼业 2025 年一季度铜产量同比大增 15.65%，达 17.06 万吨，完成全年目标下限近三成。 需求方面，国一季度加快电网投资建设，截至 3 月底电网投资同比增长 27.7%，创一季度新高。国公司预计 2025 年加大投资力度，全年电网投资有望超 6500 亿元。南方电网 2025 年固定资产投资预计 1750 亿元，比 2024 年高 20 亿元。 库存方面，4 月 9 日，LME 铜库存减少 1525 吨或 0.71%，至 211925 吨。上期所铜仓单下降 11375 吨至 97393 吨。 后市展望，美国发动关税战引发全球衰退预期，中期削弱铜市需求。短期金融市场扰动拖累铜价，铜价大跌后，长单采购需求将支撑铜价。

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