研报掘金丨光大证券：维持石头科技“增持”评级，产品力领先+推新迭代快速支撑盈利能力长期上行

光大证券研报指出，石头科技(688169.SH)24年归母净利润/扣非归母净利润20/16亿元，同比-4%/-11%；全年合计现金分红2亿元，年度现金分红比例达10.0%。资产负债方面，2024年末公司货币资金+交易性金融资产65亿元，占总资产比达37%，经营安全垫充分；应收票据及应收账款同比增加278%、应付票据及应付账款同比增加88%。现金流方面，2024年末公司经营性活动现金流量净额17亿元，同比-21%。公司为智能扫地机器人领域的头部企业，公司研发实力强劲，产品力领先+推新迭代快速支撑盈利能力长期上行，考虑到国内外经济缓慢复苏，维持“增持”评级。

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