马来西亚棕榈油：库存出口波动 区间震荡

【CBOT 大豆、豆油及 BMD 毛棕榈油行情动态】 CBOT 大豆涨 7.5 美分，报 1050.25 美分/蒲式耳，CBOT 豆油跌 0.99 美分，报 46.85 美分/磅，BMD 毛棕榈油跌 44 令吉，报 4170 令吉/吨。 【印度棕榈油进口及库存情况】 印度溶剂萃取商协会称，印度 3 月棕榈油进口量较上月增长约 14%，至 424,599 吨。截至 4 月 1 日，印度植物油库存较一个月前下降 11.3%，至 167 万吨，为 2021 年 12 月以来最低水平。市场分析认为印度 4 月份进口量可能小幅增加，因为棕榈油和葵花油进口量预期增加。 【马棕价格及相关因素】 市场分析人员称，对更广泛的逆风和挥之不去的不确定性担忧会继续限制任何意义的上涨。马棕价格跟随其它相关油脂走势，马币兑美元的走强，使得棕榈油的价格相对更便宜，这可能会限制盘面的下跌空间。 【马来西亚棕榈油出口数据】 船运调查机构 SGS 公布数据显示，马来西亚 4 月 1-10 日棕榈油出口量为 211252 吨，较 3 月 1-10 日出口的 226247 吨减少 6.6%。其中对中国出口 0.67 万吨，较上月同期的 0.54 万吨略有增加。 【国内棕榈油库存及合同量】 监测数据显示，截止到 2025 年第 15 周末，国内棕榈油库存总量为 35.2 万吨，较上周的 35.5 万吨减少 0.3 万吨；合同量为 1.9 万吨，较上周的 1.8 万吨增加 0.1 万吨。 【棕榈油价差动态】 监测数据显示 4 月 14 日，印尼毛棕榈油报 1082 美元，马来西亚毛棕榈油折合 1018 美元，两者价差为 64 美元，较上日上涨 1 美元，上周同期价差为 91 美元。监测数据显示 4 月 14 日，阿根廷毛豆油报 983 美元，马来西亚 24 度报 1062.5 美元，豆棕油价差为-80 美元，较上日的-57 美元下跌 23 美元。 【行情分析及操作建议】 市场继续消化 USDA 月报利好，CBOT 大豆小幅上涨；BMD 毛棕榈油期货短线反弹后，受阻于 4200 令吉而向下趋弱走低。国内豆油供应偏紧格局依旧，现货价格随盘上涨，现货基差报价较高，局部地区因提不上货，已经没有现货报价，报 5 月之后的合同，并且报价不多。近期工厂开机率极低，上周工厂开机率在 25%附近，导致豆油产出很少。随着巴西大豆逐步到港，工厂供应逐步增加，现货基差报价或将重新下跌。操作建议：震荡调整为主，主力参考豆油 7500-7800，棕榈油 8000-8300，菜籽油 9200-9500。

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