牧原股份：Q1净赚超40亿 拟赴港上市

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【A股 2200 亿巨头牧原股份有大动作！】“养猪一哥”牧原股份拟发行 H 股赴港上市。截至 4 月 15 日收盘，其小幅收跌 0.32%报 40.61 元，A 股总市值 2218 亿元，今年来股价震荡上扬，年内累计涨幅超 5%。4 月 15 日，牧原股份公告称，为推进国际化战略，打造国际化资本运作平台，拟发行境外上市外资股并在香港联交所主板挂牌上市。公司计划在股东大会通过后 24 个月内择机完成发行。截至目前，公司正与相关中介机构商讨相关工作，除已通过的议案外，其他细节尚未确定。5 月 20 日，公司将召开年度股东大会，审议 24 项议案，包括 H 股发行方案等核心内容。随着“猪周期”反转，猪企迈入赚钱模式。近日各上市猪企公开 3 月销售数据，20 家猪企一季度出栏量超 4600 万头，同比大增 19.24%。牧原股份以绝对优势稳坐行业龙头，超过温氏股份和新希望总和。因生猪出栏量、猪价上升及养殖成本下降，牧原 Q1 预计净赚超 40 亿，同比暴涨近 3 倍。4 月 9 日发布的一季度业绩预告显示，公司预计净利润盈利在 45 亿元-50 亿元，同比增长 283.02%-303.35%；归母净利润在 43 亿元-48 亿元，上年同期为净亏损 23.79 亿元，同比扭亏为盈。回看 2024 年，牧原股份生猪出栏量、营收、分红、净利润等多项指标创历史纪录。去年实现营业总收入 1379.47 亿元，同比增长 24.43%；归母净利润 178.81 亿元，同比增长 519.42%，日赚近 5000 万。生猪出栏量超 7000 万头，2024 年度现金分红总额 75.88 亿元，也创上市以来新高。华泰证券指出，牧原股份 Q1 盈利超预期，预计养殖成本有望持续改善，维持“买入”评级。招商证券称，25Q1 猪价表现好于预期，上市猪企养殖成本改善，成本方差大，养殖盈利有分化。后周期的饲料、动保受益于下游养殖盈利，需求端呈弱修复趋势，看好优质龙头猪企，布局后周期龙头。