泡泡玛特：一季收入预计大增 上调目标价

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【4 月 25 日，中金发布研报称，泡泡玛特 2025 财年第一季预计收入同比增长 165%至 170%，增速环比提升。】当中，中国收入同比增长 95%至 100%，海外市场收入同比增长 475%至 480%，均超该行及市场预期，主因是中国国内同店表现出色及海外热度高。中金表示，鉴于公司重点 IP 优质新品储备丰富、北美市场热度持续上升，分别上调 2025 及 2026 财年经调整净利润预测 10%及 8%，至 64 亿及 79.2 亿元，同时上调目标价 29%至 220 港元，相当于预测今明两年经调整市盈率分别 44 倍及 35 倍，并给予“跑赢行业”评级。

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