4 月 25 日央行 6000 亿元 MLF 操作,助稳流动性,降息面临约束,加大中期流动性注入力度。
【4 月 25 日,央行昨日发布公告进行 6000 亿元 MLF 操作】民生银行首席学家温彬指出,大税期、政府债加快发行、银行分红等多因素扰动,下阶段资金面有趋紧压力,此次 MLF 大幅净投放利于平稳流动性,释放积极信号。4 月 MLF 大幅超量续作,能充分满足银行体系需求,或对银行价格形成下拉作用,助力银行负债成本改善,让 MLF 利率贴近市场利率水平,向 1 年期同业存单等价格靠拢,弱化政策属性,推进利率市场化进程。同时,降息面临内外多重约束,在当前市场利率相对低位,以及国内外形势需继续观察的情况下,降准降息等政策的使用较为谨慎。在此背景下,央行加大通过 MLF 向市场注入中期流动性的力度,可满足流动性需求、释放稳定信号,为后续保留更多政策空间。
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