周大福：大摩重申“增持”评级 20%盈利增长预期

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【大摩重申周大福“增持”评级 上财季同店销售符合预期】摩根士丹利发布研究报告称，周大福上财季同店销售跌幅收窄，与预期相符。集团运营质量改善、产品组合更优、店铺生产力提高以及利润率扩大，抵消了关店率上升带来的影响。大摩再次给予集团“增持”评级，目标价为 10.5 港元。大摩指出，周大福预计 2025 财年的收入将符合其指引，而毛利率及经营溢利率将超出指引。该行认为，集团持续聚焦于运营品质策略，2026 财年的净关店量可能会减少。该行预计集团 2025 至 2027 财年的每股盈利年复合增长率约为 20%。