以岭药业：25Q1盈利提升 24年研发领先

【以岭药业财报发布，业绩亮点频现】以岭药业 4 月 29 日发布 2024 年全年财报及 2025 年第一季度财务报告。2024 年全年收入 65.13 亿元，亏损 7.25 亿元，主因部分呼吸系统产品近效期冲减收入和存货减值计提。2025 年第一季度，扣非后归属于母公司净利润 3.25 亿元，同比增长 11.23%，实现双位数增长。2025 年一季度，公司实现收入 23.58 亿元，归母公司净利润 3.26 亿元，同比增长 7.25%。同期，公司毛利率为 53.82%，同比增加 2.34 个百分点；净利率为 13.82%，同比增加 1.85 个百分点，期间费用率下降 0.4 个百分点。2024 年全年公司经营活动产生的现金流量净额 6.11 亿元，同比增加约 293%。2025 年一季度经营性现金流 3.4 亿元，超过 Q1 净利润 3.25 亿元，同比增长近 2 倍。2024 年末应收账款规模 12.25 亿元，较年初下降 50%。2025 年 Q1 应收账款周转天数 55 天，较去年同期下降 35 天。2024 年末，公司总负债 31.17 亿元，较去年同期减少 24.24 亿元，资产负债率下降近 10 个百分点至 23.4%。2024 年全年，公司研发投入超过 9 亿元，占营业收入比重为 13.9%，处于同行业领先水平。报告期内，公司的创新中药增至 17 个，多个新药获批或申请获受理。公司部分专利中药被新版医保目录收录。全资孙公司万洋衡水制药提交的用于治疗乳腺癌的化学原料药“来曲唑”上市申请已获国家药监局批准。

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