大行评级丨美银：上调江西铜业目标价至10港元 上调今年税后纯利预测

美银证券发表研究报告指，江西铜业股份今年首季纯利按年升14%，按季跌1%，至19.5亿元，胜预期，收入按年跌9%至1,120亿元。该行认为，首季业绩受惠于合约加工费(TC)占比高、副产品价格较好，以及潜在的销量增长。公司指引今年的阴极铜(Copper Cathode)产量237万吨、金产量达139吨、银产量至1,243吨，以及硫酸铜产量653万吨。

该行指，基于硫酸铜价格上升，将H股今年税后纯利预测上调26%至43亿港元，将H股目标价由9港元升至10港元，重申“跑输大市”评级。该行指，虽然公司短期盈利下行潜力有限，逾90%为长期合约，不过今年长期合约价格为每吨23美元(去年为每吨80美元)，所以料盈利会受到影响。

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