小摩：维持中国石油股份“增持”评级 目标价7.5港元

摩根大通发布研报称，维持中国石油股份（00857）目标价7.5港元以及“增持”评级。公司2025年第一季净利润为470亿元人民币（下同），同比增2%，超过小摩预计的430亿元人民币。小摩认为，该公司上游部门表现最为出色，估计该部门50%以上的利润来自天然气。

该行指，中石油仍然是其在中国能源股的首选，并且是唯一一家2022年至2024年期间净利润增长10%的石油巨头，尽管油价从2022年的102美元/桶，跌至2024年的80美元/桶。在同一时间段内，中国石化股份（00386）、中国海洋石油（00883）的净利润分别下降26%、3%。小摩仍认为，中石油相对于同行被低估，对其在天然气产量增长和价格市场化进程推动下的中长期盈利改善持乐观态度。

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