科技风格回归的三大指标&四大催化

2025 年 5 月 5 日，兴业证券发布《科技风格回归的三大指标&四大催化——A股策略展望》。报告指出，随着财报披露和关税扰动过去，科技成长布局时点临近，近期 TMT 已领涨 A 股。多个指标显示科技风格调整充分，可布局细分方向。前期业绩和关税扰动逐步消化，科技板块兼具景气优势和产业趋势催化，成为资金聚焦方向。外部环境变化下，科技或具独立景气，海外美股科技巨头财报超预期加码 AI，国内新一轮 AI 产业趋势开启。5-6 月科技重要产业会议密集，TMT 板块景气优势显现，机构资金有增配空间。当前在 AI50 大细分方向中，可率先关注上游 GPU、光模块等，中游 AIAgent 等，下游人形机器人等。同时提示数据波动等风险。