纯碱：逼近新低，检修能否支撑价格？ 1287 元/吨

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【逼近上市以来新低！纯碱期价下跌逻辑何在？】4 月 9 日，纯碱期货主力合约最低报 1266 元/吨，创上市以来新低。截至 5 月 9 日夜盘收盘，其主力合约报 1287 元/吨。光大期货表示，原料价格持续下跌带动纯碱成本大幅下降，是近期纯碱价格走弱的核心逻辑。纯碱企业陆续进入检修，若检修计划落实到位，供应端将给予价格一定支撑。利多因素还有出口提升等，但市场面临高库存、弱需求、成本下移等压力。从目前期现价格走势看，盘面短期对供应下降预期或已计价，后期趋势性行情需更多利多驱动兑现。中期可关注夏季检修、出口及宏观政策共振带来的阶段性做多机会。长期来看，纯碱基本面宽松格局不改，价格依旧承压。华源期货称，当前库存仍处于高位，基本能覆盖短期供应变化，加上需求难有提振，纯碱价格缺乏走强动力。另外，华东地区联碱装置检修，而该地区库存处于中性偏低水平，需关注局部地区需求和库存变化。