卡游能否复制泡泡玛特？

以下是为您生成的中文快讯： 卡游作为卡牌行业头部，其上市备受关注。卡牌与盲盒提供情绪价值，部分新消费品类逆势增长。卡游 2024 年毛利率 67.27%，经调整净利率 44.4%，80%收入靠卡牌，均价 1.7 元的卡牌去年售出 48.11 亿张，收入 82 亿。核心收入靠奥特曼等 IP，人偶、玩具、文具收入也高速增长。集换式卡牌市场规模 2024 年达 263 亿，卡游面临竞争对手。卡游热度对标泡泡玛特，最终估值或低于泡泡玛特，原因包括收入集中国内、依赖授权、消费群体年龄低等。按利润计算，市值应在 880 亿至 1320 亿，PE 为 20 - 30 倍。