研报掘金丨天风证券：新易盛25年一季度业绩再创新高，维持“买入”评级

天风证券研报指出，新易盛(300502.SZ)24年归母净利润28.38亿元（YoY +312.26%）；25年Q1归母净利润15.73亿元（YoY +384.54%）。2024年公司高速率光模块、硅光模块、相干光模块、800G LPO光模块等相关新产品新技术研发项目取得多项突破和进展。公司业绩季度环比持续增长，25年一季度再创新高。此外，公司泰国工厂一期已于2023年上半年投入使用，泰国工厂二期已于2024年底基本完成，预计2025年正式投入运营。AI+云计算数据中心市场高速发展的双驱动背景下，公司客户和产品结构不断优化，LPO+1.6T为长期成长点。认为AI有望在中长期拉动800G光模块需求增长，维持“买入”评级。

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