中信：白酒业 25 年或改善 可配置头部企业

【中信指出，2024 年二季度起，上市酒企因行业消费需求疲弱，营收增长显著降速】
受到竞争加剧和规模效应减弱影响，不少酒企盈利能力一定程度承压。 今年春节旺季，白酒行业整体动销同比降幅有所收窄。若未来需求企稳，鉴于 2024 年基数效应，预计 2025 年三季度白酒公司业绩有望改善。 当前头部白酒公司通过多种方式提升股东回报，考虑后续消费刺激政策和宏观复苏预期，建议配置头部名酒企业。

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