恒瑞医药：赴港上市，募资或超 130 亿港元

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【2025 年 5 月 15 日，创新药龙头企业恒瑞医药启动 H 股全球公开发售】2025 年 5 月 15 日，恒瑞医药开启 H 股全球公开发售，计划发行 224,519,800 股 H 股，香港公开发售占 5.5%，国际配售 94.5%，发行价区间为每股 41.45 - 44.05 港元。若行使超额配售权及发售量调整权，最高发行 296,927,200 股，最高募资 130.8 亿港元，将成近五年港股医药企业 IPO 最高募资额。恒瑞医药 H 股香港公开发售于 5 月 20 日结束，预计 22 日前确定最终发行价，最快 5 月 23 日登陆港交所主板，实现“A+H”两地上市，由摩根士丹利、花旗及华泰国际担任联席保荐人。此次 IPO 基石投资者阵容强大，包括新加坡政府投资公司、景顺、瑞银全球资产管理集团、高瓴资本、博裕资本等，基石投资者按发售价认购，总金额逾 41 亿港元，认购金额占比达 43.04%。招股书显示，募集资金扣除发行费用后，将用于研发计划，建设新的生产和研发设施，及营运资金等用途。行业分析人士指出，以最高发行价计算，H 股发行价对比过去十日 A 股平均股价有 19.3%折让，相对稳健的定价策略有助于吸引投资者信心。相较于过往医药行业 6 家募资额较大的 A+H 上市公司平均 27.4%的折价，体现对医药龙头的认可。恒瑞医药 2024 年实现营业收入 279.85 亿元，同比增长 22.63%；净利润 63.37 亿元，同比增长 47.28%。2025 年一季度，营业收入 72.06 亿元，同比增长 20.14%；净利润 18.74 亿元，同比增长 36.90%。公司连续多年高研发投入，2024 年累计 82.28 亿元，创历史新高。赴港上市是恒瑞医药出海战略关键一步，有助于提升品牌影响力，优化资本结构，开拓融资渠道，拓展海外业务和国际研发合作。