大和：降新秀丽(01910)目标价至15港元 评级下调至“持有”

智通财经APP获悉，大和发布研报称，新秀丽(01910)首季收入处于指引下限，同比跌4.5%，经调整净利润则逊于预期25%。该行下调集团今明两年的每股盈测20至26%，又将集团评级由“买入”下调至“持有”，目标价由25港元降至15港元。

虽然管理层重申，第一季是季节性最疲弱的季度，EBITDA利润率或会在次季有所改善，但明显的营运去杠杆化对首季利润率的影响比预期更大，即使在任何重大的直接关税影响之前，亦是一个警号。该行表示，由于宏观不确定因素，行李箱的采购通常最先被延迟，相信短期内新秀丽的股价仍将受压。此外，集团延迟美国第二上市的可能性似乎正在增加。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com