研报掘金丨国泰海通：北新建材25Q1销量展现韧性，维持“增持” 评级

国泰海通证券研报指出，北新建材(000786.SZ)24Q4改善渠道压力，25Q1销量展现韧性，价格企稳态势；涂料防水年末重视回款，两翼布局保持增长；股权激励正式获批，高质量发展目标有望逐步兑现。估算市场价格24Q4环比24Q3存在进一步下滑压力，但公司产品结构存一定优化，25Q1环比基本企稳。年后超预期提价已展现价格秩序重塑的积极信号，同时公司成本端有优化因素，盈利能力保持稳健可以期待。公司2024年股权激励方案在新规下做适当调整，首次股权激励维持高发展目标，业绩承诺25-27年均20%增速展现经营信心，当前正式落地或将继续看到新的战略和新的报表体现。维持“增持” 评级。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com