阿里巴巴：招银国际削美股目标价 155 美元

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【招银国际下调阿里巴巴美股目标价但维持“买入”】招银国际把阿里巴巴(BABA.N)美股的目标价从 157 美元降低到 155 美元，同时保持“买入”的评级。报告表明，阿里巴巴核心电商的盈利增长优于预期，云业务的营收仍具备加速的潜力。阿里巴巴公布，截至今年 3 月底止的第四季，总营收达 2365 亿元人民币，同比增长 6.6%，这基本符合招银的预期以及彭博的一致预期；调整后的 EBITA 约为 326 亿元人民币，同比增长 36%，这得益于各业务板块盈利能力的提升，也符合市场的一致预期。在业绩方面，淘天集团实现了强于预期的盈利增长，不过被本地生活服务集团和菜鸟网络超出预期的亏损所抵消。