绿茶集团：首挂半日跌 5.6%，经营面临挑战

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【受中国消费信心疲弱影响，绿茶集团首挂半日跌 5.6%】 连锁餐饮企业绿茶集团有限公司周五在港交所首日挂牌即下挫，公司以每股 7.19 港元发行 1.68 亿股，净筹资 7.46 亿港元，午间休市报 6.79 港元跌幅 5.6%，对应市值约 45 亿港元。 本次 IPO 香港公开发售部分获超 300 倍超额认购，国际配售部分获 6.2 倍超额认购。 这家从杭州起步的餐饮企业主打融合中式菜系，目前在全国运营 493 家门店，过去两年门店数量年均增长 30%，并计划于 2025 年新开 150 家、2026 年新增 200 家门店延续扩张。 公司 2024 年营收从 2023 年的 35.9 亿元微增 7%至 38.4 亿元，同期门店数量大增 29%至 465 家。去年 7%的营收增速较 2023 年 51%的同比增幅显著放缓。 消费谨慎致客单价下滑，2024 年人均消费 56.2 元，低于 2023 年的 61.8 元和 2022 年的 62.9 元。翻台率从 2023 年的日均 3.3 次降至 3.0 次，同店销售额同比下降 10.3%。 尽管经营环境艰难，公司 2024 年净利润仍同比增长 9.1%至 3.5 亿元。当前绿茶集团市盈率约 12 倍，落后于海底捞（6862.HK）17 倍及新上市小菜园（0999.HK）14 倍的估值水平。而运营肯德基和必胜客的百胜中国（YUMC.US；9987.HK）市盈率达 19 倍。