国防军工行业周度观察

　　上周国防军工行业指数表现
　　上周（2025.5.12-2025.5.16）国防军工（申万）板块下跌1.18%，沪深300 指数上涨1.12%，国防军工板块落后沪深300 指数2.3 个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第30 位。
　　今年以来，国防军工板块累计上涨0.68%，沪深300 下跌1.16%，国防军工领先沪深300 指数1.84 个百分点。上周国防军工行业5 个子板块中，航海装备上涨1.61%，其它板块均下跌，其中地面兵装板块下跌3.54%，跌幅最大。
　　国防军工行业142 家上市公司中，上周32 家公司上涨，110 家公司下跌，涨幅前3 名分别为利君股份、*ST 万方和兴图新科，跌幅前3名分别为奥普光电、航天长峰和国博电子。
　　行业周度数据跟踪
　　上周，中国出口集装箱运价综合指数为1104.88，环比下跌1.5 点，中国进口集装箱运价综合指数为690.34，环比下跌0.96 点。中国沿海散货运价综合指数为1002.53，环比下跌15.88 点。Fearnleys 一年期租金（ 油船:VLCC ） 为51000 美元/ 天， 环比持平。上周，Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000 载重吨）为18800 美元/天，环比下跌500 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米）为150 万美元/月，环比上涨33.5 万美元/月。Fearnleys 新船价格（超大型油船）为1.24 亿美元，环比持平。Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为7300 万美元，环比上涨100 万美元。
　　行业与公司新闻动态
　　长盈通公布发行股份及支付现金购买资产报告书（草案）。佳驰科技公布2025 年限制性股票激励计划（草案）。
　　投资建议
　　近期受地缘冲突的影响，国防军工表现较好，中长期来看，我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。
　　风险提示
　　1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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