港股异动 | 铝业股延续涨势 几内亚铝土矿供给扰动进一步升级 产业主权博弈拔高资源价值

智通财经APP获悉，铝业股延续涨势，截至发稿，中国铝业(02600)涨3.74%，报4.72港元；中国宏桥(01378)涨2.66%，报14.66港元；南山铝业国际(02610)涨1.32%，报26.85港元。

中金发布研报称，几内亚矿业局对Axis矿区下达停工指令，这是继5月15日几内亚政府吊销46家矿业公司采矿证后，铝土矿供给扰动的进一步升级。因铝土矿价值量偏低，几内亚对拔高铝产业链价值的诉求，可能引发矿端与冶炼端对氧化铝产业主导权的博弈，进而导致供应链风险上升。国盛证券表示，据SMM数据显示，5月16日几内亚铝土矿CIF价格已降至70美元/吨，此次撤销矿业经营许可证事件将会影响几内亚铝土矿供给，从而造成铝土矿供需情况的改变，铝土矿资源价值凸显。

星展银行报告指出，几内亚近期撤销了包括Axis矿在内的多个铝土矿开采权，该矿2024年产量达2400万吨，占全球需求的约5%。星展银行预计，若这一局面持续，可能扭转自2025年第二季度以来的铝土矿价格下跌趋势，并可能导致供应趋紧。中国国内铝土矿资源有限，仅能满足约30%的需求，而几内亚占中国进口量的80%以上。因此，随着几内亚开采权撤销，中国氧化铝供应过剩局面可能缓解，推动价格触底回升。

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