小鹏汽车：一季度财报亮眼 未来可期

【5 月 21 日，小鹏汽车 2025 年第一季度财报多项数据超预期】具体而言，小鹏汽车一季度营收 158.1 亿元，同比增 141.5%；总交付量 9.4 万台，创单季新高，同比增 330.8%；毛利率 15.6%，同比升 2.7 个百分点，创单季新高；汽车毛利率 10.5%，同比升 5 个百分点，连续七个季度增长。一季度，小鹏汽车多款产品热销，MONAM03 上市 8 个月累计交付超 10 万台。5 月 28 日将举办小鹏 MONAMAX 满血版上市发布会，其搭载图灵 AI 辅助驾驶，使 AI 汽车价格下探。截至一季度末，小鹏汽车现金储备达 452.8 亿元，较 2024 年 12 月 31 日净增超 33 亿元，重回高位。小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏称，一季度成绩背后是公司综合能力提升，传统淡季逆势突围只是开端。一季度，小鹏汽车海外销量同比增超 370%，新增海外门店超 40 家，开拓英国、印度尼西亚等关键市场，还进军意大利和波兰市场。一季度，小鹏汽车公布三条增长曲线，预计海外业务未来三年高速扩张。在 AI 与汽车融合方面，自研多项核心技术，建立全栈自研体系。何小鹏表示，小鹏向 AI 全面转型取得初步成果，部分重点 AI 能力 2026 年行业领先。何小鹏称，2026 年推出人形机器人，达到行业领先智能水平，通过量产场景数据驱动进化。4 月，小鹏人形机器人第四代产品亮相上海车展。何小鹏有信心今年实现销量翻倍以上增长，公司四季度盈利，全年实现规模自由现金流。展望二季度，小鹏汽车预期总交付量 10.2 万至 10.8 万辆，同比增约 237.7%至 257.5%；总营收 175 亿元至 187 亿元，同比增长 115.7%至 130.5%。

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