科望医药：创新管线亮眼 2035 市场可期

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【2025 年 5 月 23 日晚，港交所官网显示科望医药招股书更新，中信证券为独家保荐人。】 科望医药成立于 2017 年，总部在苏州，是临床阶段的生物制药公司。致力于肿瘤免疫治疗和自身免疫疾病治疗。 截至 2024 年 12 月 31 日，经营活动现金流转正，净额 271 万元，经营亏损同比收窄 70%，年度净亏损 8800 万元，同比收窄 90%，现金及理财产品总额 5.27 亿元。 公司有 4 款产品处于临床开发不同阶段，多款处于临床前阶段，展现差异化优势与商业化潜力。 ES102 是六价 OX40 激动剂，针对免疫检查点抑制剂反应不佳的癌症患者，自引进已完成两项中国临床试验，Inhibrx 在美国推进其全球开发。预计 2035 年中国市场规模 165 亿元。 ES014 是全球首个进入临床的 CD39/TGFβ双抗，具备差异化机制优势，正在中国开展 I 期临床研究，2025 年 3 月联合 PD-1 抗体的 II/III 期临床试验获批准。预计 2035 年全球市场 101 亿美元。 ES104 是中国唯一处于临床开发阶段的 VEGF/DLL4 双特异性抗体药物，在多种肿瘤中有显著活性，Compass 在美国开展相关试验，2025 年 4 月关键数据显示组合治疗方案效果显著。预计 2035 年中国市场规模 134 亿元。 科望医药有 BiME?双特异性抗体平台，降低细胞因子风暴风险，基于此平台推进多个项目。 公司在自身免疫性疾病领域布局多款多靶点候选药物。 2023 年末与安斯泰来达成超 17 亿美元战略合作，推进 ES019 临床前研究。 公司创始团队实力强，有强大科学顾问委员会，资本层面获一线资本支持。 未来，科望医药将持续聚焦医疗需求，提升企业实力。