沪铜：本周运行区间 77200-79500 元/吨

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【海外铜矿供应扰动及国内再生原料供应收紧致铜市场紧张】据调研数据，5 月 26 日上周精铜制杆企业开工率下滑，需求环比略减弱。价格方面，海外贸易谈判反复，近期贵金属避险属性提升，对铜价有一定支撑。产业上，铜原料供应紧张，短期海外铜矿供应扰动和国内再生原料供应收紧，叠加美铜相对走强，或带动铜价短线上冲，期货近月持仓高位或推动月间价差走扩。中期看，贸易局势反复背景下需留意走弱风险及对市场的冲击。本周沪铜主力运行区间：77200-79500 元/吨；伦铜 3M 运行区间：9450-9750 美元/吨。